Private equity presteert beter dan beursgenoteerde aandelen tijdens grote crisissen
Een analyse van de afgelopen 25 jaar
Private equity heeft tijdens de belangrijkste crisissen van de afgelopen 25 jaar consistent beter gepresteerd dan beursgenoteerde aandelen zo blijkt uit een analyse van Nils Rode, Chief Investment Officer, en Verity Howells, Investment Research Manager Private Equity van Schroders Capital. In hun white paper Private equity’s resilience during major crises of the last 25 years, doen zij verslag van hun onderzoek naar de achterliggende redenen voor deze outperformance en trekken zij conclusies voor toekomstige private equity-allocaties.
Belangrijkste bevindingen in het rapport
- Private equity presteerde consequent beter dan beursgenoteerde markten tijdens de grootste marktcrisissen van de afgelopen 25 jaar.
- De outperformance van private markets was gedurende crisissen twee keer zo hoog als in stabiele periodes.
- Uitbetalingen, een belangrijke zorg voor limited partners (LP’s), werden minder volatiel tijdens recente crisissen.
- Structurele, fundamentele en technische factoren verklaren de betere prestaties van private equity.
- Voor toekomstige crisissen kunnen beleggers overwegen om meer te diversifiëren binnen private equity en zich bewust te zijn van de risico’s van boom-bust-cycli.
De afgelopen vier jaar hebben financiële markten een reeks schokken ondergaan met verstrekkende gevolgen. Van de wereldwijde pandemie en de daaropvolgende economische stilstand tot recente geopolitieke spanningen, het marktklimaat werd gekenmerkt door een hoge mate van onzekerheid. Daarbovenop kwamen recordinflatie en een van de snelste renteverhogingscycli in vier decennia, wat extra uitdagingen opleverde voor beleggers en bedrijven.
Ondanks deze turbulentie slaagde private equity erin om telkens weer indrukwekkende absolute en relatieve rendementen te behalen.
Een lange staat van dienst in crisistijd
Heeft private equity de afgelopen periode simpelweg geluk gehad, of is het succes ook zichtbaar tijdens eerdere crisissen? De analyse van Rode en Howells bestrijkt de afgelopen 25 jaar en omvat vijf belangrijke financiële crisissen: de Dotcom-crash, de wereldwijde financiële crisis (GFC), de Eurocrisis, de coronacrisis en de recente terugkeer van inflatie.
Tijdens elk van deze crisissen presteerde private equity beter dan beursgenoteerde aandelen.
In het rapport gaan Rode en Howells dieper in op de prestaties van private equity tijdens elk van deze vijf financiële crisissen. Naast een vergelijking van de resultaten van private equity en beursgenoteerde aandelen, analyseren ze ook de volatiliteit, de uitkeringen aan LP’s en welke typen private equity-strategieën het best en het slechtst presteerden in elke situatie.
Private equity: een veerkrachtig onderdeel van beleggingsportefeuilles
Ondanks uitdagingen zoals hoge rente, inflatie en economische volatiliteit, bleef private equity beter presteren dan beursgenoteerde aandelen en kende het kleinere waardedalingen, met uitbetalingen die over de tijd minder volatiel werden.
Een nadere blik op welke private equity-strategieën het best presteerden tijdens crisissen onderstreept het belang van diversificatie binnen private equity. Dit onderzoek benadrukt de potentie van private equity als robuust onderdeel van beleggingsportefeuilles, vooral tijdens perioden van economische onzekerheid.
Lees hier de volledige white paper : Private equity’s resilience during major crises of the last 25 years.
